Boek 2 Artikel 430 (2:430 BW)

Indeling van de beleggingen van een verzekeraar

Onder de beleggingen worden afzonderlijk opgenomen: a. terreinen en gebouwen, al dan niet in aanbouw, en de vooruitbetalingen daarop, met afzonderlijke vermelding van de terreinen en gebouwen voor eigen gebruik; b. beleggingen in groepsmaatschappijen en deelnemingen; c. overige financiële beleggingen.
Op de balans van een maatschappij die herverzekeringen aanneemt, worden onder de beleggingen tevens afzonderlijk opgenomen de niet ter vrije beschikking staande vorderingen in het kader van een herverzekeringsovereenkomst.
Bij de beleggingen in groepsmaatschappijen en deelnemingen worden afzonderlijk vermeld: a. aandelen, certificaten van aandelen en andere vormen van deelneming in groepsmaatschappijen; b. andere deelnemingen; c. waardepapieren met een vaste of van de rentestand afhankelijke rente uitgegeven door en vorderingen op groepsmaatschappijen; en d. waardepapieren met een vaste of van de rentestand afhankelijke rente uitgegeven door en vorderingen op andere rechtspersonen en vennootschappen die een deelneming hebben in de verzekeringsmaatschappij of waarin de verzekeringsmaatschappij een deelneming heeft.
Van de overige financiële beleggingen worden afzonderlijk vermeld: a. aandelen, certificaten van aandelen, deelnemingsbewijzen en andere niet-vastrentende waardepapieren; b. waardepapieren met een vaste of van de rentestand afhankelijke rente; c. belangen in beleggingspools; d. vorderingen uit leningen voor welke zakelijke zekerheid is gesteld; e. andere vorderingen uit leningen; f. deposito’s bij banken; g. andere financiële beleggingen.
Tenzij de post andere financiële beleggingen van ondergeschikte betekenis is op het geheel van de overige financiële beleggingen, wordt zij naar aard en omvang toegelicht.
Indien beleggingen die gelden als vaste activa op andere grondslagen worden gewaardeerd dan beleggingen die gelden als vlottende activa en die al dan niet behoren tot de handelsportefeuille, worden de beleggingen, genoemd in lid 1, onderdelen a of c, en lid 4, onderdelen a tot en met g, onderscheiden in: a. beleggingen die gelden als vaste activa, b. beleggingen die gelden als vlottende activa, behorende tot de handelsportefeuille; en c. beleggingen die gelden als vlottende activa, niet behorende tot de handelsportefeuille.

Toelichting

De beleggingen vormen de grootste post op de balans van een verzekeraar: daar staat het geld waarmee toekomstige uitkeringen moeten worden betaald. Dit artikel schrijft voor hoe die post wordt uitgesplitst, zodat zichtbaar wordt waarin de verzekeraar belegt en hoeveel risico daarbij hoort.

De drie hoofdgroepen

Terreinen en gebouwen: ook die in aanbouw en de vooruitbetalingen daarop, met aparte vermelding van het vastgoed dat de verzekeraar zelf gebruikt.
Groepsmaatschappijen en deelnemingen: de belangen binnen het eigen concern en in ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat.
Overige financiële beleggingen: alles wat op de markt wordt aangehouden, van aandelen tot leningen en deposito's.

Een maatschappij die herverzekeringen aanneemt, toont onder de beleggingen bovendien apart de vorderingen uit een herverzekeringsovereenkomst die niet ter vrije beschikking staan. Dat geld is er wel, maar zij kan er niet vrij over beschikken.

Uitsplitsing binnen de groepen

Bij de belangen in groepsmaatschappijen en deelnemingen worden aandelen en andere vormen van deelneming in groepsmaatschappijen apart getoond, evenals andere deelnemingen, rentedragende waardepapieren en vorderingen op groepsmaatschappijen, en dezelfde stukken en vorderingen op rechtspersonen en vennootschappen die in de verzekeringsmaatschappij deelnemen of waarin zij zelf deelneemt. Zo blijkt hoeveel van het belegde vermogen binnen de eigen kring blijft rondgaan.

De overige financiële beleggingen worden verder verdeeld in niet-vastrentende stukken zoals aandelen en deelnemingsbewijzen, rentedragende waardepapieren, belangen in beleggingspools, leningen waarvoor zakelijke zekerheid is gesteld, andere leningen, deposito's bij banken en overige financiële beleggingen. Het verschil tussen een lening met en zonder zekerheid is voor de lezer wezenlijk: bij de eerste staat onderpand tegenover het risico.

Toelichten en onderscheiden

De restpost andere financiële beleggingen moet naar aard en omvang worden toegelicht, tenzij zij op het geheel van ondergeschikte betekenis is. Zo kan een verzekeraar niet een groot en ongedefinieerd bedrag onder een verzamelnaam wegzetten.

Waardeert de verzekeraar vaste en vlottende beleggingen op verschillende grondslagen, dan moeten het vastgoed en de overige financiële beleggingen worden onderscheiden naar vaste activa, handelsportefeuille en overige vlottende beleggingen. De lezer ziet dan welk deel van de portefeuille direct meebeweegt met de markt.

Een voorbeeld. Een schadeverzekeraar bezit een kantoorpand waarin zij zelf zit, verhuurt daarnaast twee panden, en heeft een portefeuille staatsobligaties en een lening aan een groepsmaatschappij. Elk van die posten komt op een andere plaats terecht. Wie de balans leest, ziet daardoor meteen hoeveel van het vermogen buiten de markt vastzit en hoeveel binnen het eigen concern is uitgezet.

In de praktijk

Voor bestuurders betekent deze indeling dat de beleggingsadministratie zo moet zijn ingericht dat elke belegging in de juiste rubriek valt. Voor polishouders, toezichthouders en aandeelhouders is de uitsplitsing de kern van de risicobeoordeling: veel eigen vastgoed of veel belangen binnen het eigen concern geeft een heel ander risicoprofiel dan een portefeuille verhandelbare obligaties.

Redactionele toelichting . Geen juridisch advies.