Artikel 281h Faillissementswet (281h FW)

Voor klanten van bepaalde financiële ondernemingen bestaat een beschermingsregeling: de vangnetregeling uit de Wet op het financieel toezicht. Dit artikel bepaalt dat die regeling ook werkt wanneer aan zo'n onderneming surseance van betaling wordt verleend. De bescherming van beleggers hangt dus niet af van de vraag of het tot een faillissement komt.

Om welke ondernemingen het gaat

Het artikel noemt twee categorieën, beide omschreven in de Wet op het financieel toezicht: de beleggingsonderneming en de financiële instelling die een verklaring van ondertoezichtstelling heeft. Voor andere ondernemingen in surseance bestaat geen vangnetregeling; hun schuldeisers zijn aangewezen op de gewone regels van de Faillissementswet.

Wat overeenkomstige toepassing betekent

De vangnetregeling is geschreven met het oog op een onderneming die omvalt. Door haar van overeenkomstige toepassing te verklaren op de surseance, kan zij al in werking treden zodra de surseance is verleend. Er hoeft dus niet te worden gewacht tot de rechtbank een faillissement uitspreekt voordat klanten een beroep op de regeling kunnen doen.

De samenhang met een later faillissement

Volgt er na de surseance alsnog een faillissement, dan valt de uitvoering van de vangnetregeling niet stil. De wet bepaalt elders dat een tijdens de surseance begonnen uitvoering in het faillissement wordt voortgezet. Daaraan is wel een voorwaarde verbonden: het faillissement moet worden uitgesproken op grond van een bepaling uit de titel over de surseance, of binnen een maand na het einde van de surseance. Is dat het geval, dan is er één doorlopende lijn: van de eerste dag van de surseance tot en met de afwikkeling van het faillissement.

Een voorbeeld. Aan een beleggingsonderneming wordt surseance van betaling verleend. Klanten die geld of effecten bij haar aanhielden, hoeven niet af te wachten hoe de surseance afloopt voordat de vangnetregeling in beeld komt; die regeling geldt vanaf dat moment al.

In de praktijk

Voor de belegger is dit een bepaling die rust geeft. Zijn positie hangt niet af van de juridische vorm waarin de problemen van zijn tussenpersoon worden afgewikkeld.

Voor de bewindvoerder betekent het dat hij naast de surseance rekening houdt met een traject dat zijn eigen regels en zijn eigen uitvoerders kent. Vragen over de onderneming en over vorderingen op haar lopen via hem; de afwikkeling van de vangnetregeling volgt het spoor van de toezichtwetgeving.

Voor de onderneming zelf onderstreept dit artikel dat een surseance haar niet buiten het financiële toezichtstelsel plaatst. De verplichtingen die daaruit voortvloeien, blijven gewoon gelden.